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猫图片-蓝思科技:行业龙头获益玻璃盖板量价齐升 多措并重凸显渠道型开展格式

原标题:【蓝思科技】深度:行业龙头获益玻璃盖板量价齐升 多措并重凸显渠道型开展格式

  出资关键

  深耕猫图片-蓝思科技:行业龙头获益玻璃盖板量价齐升 多措并重凸显渠道型开展格式玻璃盖板商场,行业龙头成绩拐点降临:公司首要从事外观防护零部件的研制和出售,在玻璃盖板商场的出货量位猫图片-蓝思科技:行业龙头获益玻璃盖板量价齐升 多措并重凸显渠道型开展格式居全国首位,龙头位置显着。凭强壮的研制储藏立异才能以及高效的出产运营办理,公司商场份额进一步进步,跟着5G换机潮的到来,公司未来成绩的生长动能足够。

  5G和3D玻璃晋级推进玻璃盖板量价齐升,商场规划有望继续添加:5G智能猫图片-蓝思科技:行业龙头获益玻璃盖板量价齐升 多措并重凸显渠道型开展格式手机有望成为全球智能手机工业开展的新动能,其间MIMO天线和毫米波通讯的技能晋级将推进智能手机机壳资料非金属化。玻璃盖板质量与性价比兼备,5G年代的产品用量有望显着添加。此外,玻璃盖板对无线充电功用的适配性较好,跟着无线充电功用在智能手机商场的遍及,玻璃盖板的商场需求有望进一步添加。一起,智能手机玻璃前盖防护由2D/2.5D向3D玻璃晋级趋势显着,伴跟着玻璃资料耐磨性和强度不断打破以及玻璃盖板的五颜六色光学作用的差异化规划,智能手机玻璃盖板的单机价值量有望继续进步,然后推进玻璃盖板商场继续添加。

  深耕玻璃制作强化中心竞赛优势,多元布局凸显渠道型格式:公司在手机玻璃盖板制作范畴把握中心技能,不断优化玻璃制程和工艺,进步产质量量和良率,商场抢先优势显着。公司活跃推进出产自动化和智能制作,显着进步公司在3D玻璃等玻璃盖板产品的工艺精度和出产功率,规划优势显着。一起,公司深耕消费电子产品防护玻璃范畴,积累了很多优质、安稳的客户资源,对公司运营的安稳性和确保收入质量起到关键作用,也有利于公司投入更多资源用于研制,然后构成运营的良性循环,确保公司的商场竞赛力。

  多元化新资料布局,渠道型开展格式开辟生长新空间:公司活跃拓宽新式事务,丰厚产品布局,在蓝宝石、陶瓷、金属、生物辨认、触控模组等制作及出产自动化范畴投入了很多资源,逐渐构建起渠道型竞赛优势。未来跟着新品开发和商场拓宽的稳步推进,公司长时间生长动能足够。

  盈余猜测与出资评级:公司深耕玻璃盖板范畴,龙头位置显着,有望充沛获益5G、无线充电以及3D玻璃晋级等推进的防护玻璃商场的添加。咱们估计公司2019-2021年经营收入分别为377.51、442.03、509.13亿元,添加36.2%、17.1%、15.2%;2019-2021年归母净利润分别为18.51、25.02、31.18亿元,添加190.5%、35.2%、24.6%,完成EPS为0.47、0.64、0.79元,对应PE为29、21、17倍。参阅可比公司估值,给予蓝思科技2020年30倍方针PE,方针价19.20元,给予“买入”评级。

  危险提示:下流使用商场需求不及预期;新品推出不及预期;客户开辟不及预期。

(文章来历:东吴证券

公司测名 (责任编辑:DF358)

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